После существенного снижения в рамках среднесрочного падающего тренда мировые цены на кофе резко выросли от 250 до 258 центов за фунт в связи с похолоданием в главном кофейном штате Бразилии Парана. По данным агентства CONAB, в Бразилии растет риск повреждения плантаций заморозками в производящих кофе штатах, которые уже поразили штат Парана. Размер ущерба будет понятен через несколько дней.Движение мировых цен вниз от многолетнего максимума в 300 центов за фунт было обусловлено в основном спекулятивными факторами и валютными колебаниями. Однако позже подключились и обновленные оценки баланса мирового рынка кофе на сезон 2011-12, которые в среднесрочном периоде оказывают негативное влияние на рынок, но в долгосрочном периоде все же пока не могут основательно способствовать перелому растущего тренда. Согласно новому прогнозу USDA, мировое производство кофе в сезоне 2011-12 превысит потребление второй сезон подряд и составит 135 млн мешков, хотя и сократится на 2,9 млн мешков. Производство кофе в Бразилии снизится на 5,3 млн мешков — до 49,2 млн мешков, во Вьетнаме вырастет на 1,9 млн мешков — до 20,6 млн мешков, в Колумбии вырастет на 1 млн мешков — до 10,5 млн мешков, в Индонезии вырастет на 1,4 млн мешков — до 7,9 млн мешков. Мировой экспорт сократится на 5% — до 102,1 млн мешков. Переходящие запасы останутся на низком уровне в 26,4 млн тонн, что на 8,2% выше минимального уровня запасов сезона 2009-10. При этом отмечается существенное сокращение запасов в странах-производителях. Сертифицированные запасы кофе на бирже ICE снизились на 0,6% к предыдущему периоду и по состоянию на 28 июня составили 1,624 млн мешков. При этом запасы находятся на 11-летнем минимуме, резко упав за июнь 2011 года. Падение запасов и в принципе низкое мировое производство, а также межсезонье во Вьетнаме, падение производства кофе в Индонезии, неблагоприятные погодные условия в Бразилии способствуют продолжению роста цен в длительной перспективе и создают проблемы с текущими поставками на физическом рынке кофе. Поставки в целом остаются напряженными, а премии растут. Премия на майский контракт выросла до $200 по Индонезии и до $150 по Вьетнаму. Экспорт кофе из Вьетнама в июне 2011 года оценивается в 1,33 млн мешков, что на 18,4% ниже, чем в мае 2011 года и на 11,3% ниже, чем в июне 2010 года. Общий экспорт с начала сезона 2010-11 составил 18,862 млн мешков, что на 21,2% выше, чем в аналогичный период прошлого сезона. Сохраняется стабильный спрос на бразильскую арабику. В мае из Бразилии было экспортировано 2,4 млн мешков кофе, а с начала сезона по май 2011 года экспорт составил 23,1 млн мешков, что на 19% выше, чем в аналогичный период прошлого сезона. Если рассматривать ценовой график, видно, что продолжение падения цен в среднесрочном периоде вполне может продолжиться, при этом будут достигнуты уровни поддержки 245-235 и 215-200 центов за фунт, хотя также вероятен уход рынка вверх до уровней сопротивления 260-270 центов за фунт. Но в среднесрочном периоде, вероятнее всего, динамика будет нисходящей, поэтому рекомендую открывать короткие позиции по товару в новом, сентябрьском контракте. В любом случае, несмотря на двухмесячное снижение цены, долгосрочный растущий тренд продолжает доминировать, а поставки останутся напряженными до сентября-декабря, когда новый бразильский урожай начнет активно поступать на рынок. По данным расчетной модели, на 28 июня среднегодовая цена на кофе арабика вырастет на 58% и составит 257,7 цента за фунт при диапазоне колебаний 236-282 центов за фунт. Рост среднегодовой цены в 2012 году продолжится, он ожидается на уровне 4% — до 269 центов за фунт. Источник: catfr76.investcafe.ru/post/10449/